• OMX Copenhagen 20 CAP 1.164,82 0,23%
  • OMX Helsinki 25 3.957,70 0,29%
  • OMX Stockholm 30 Index 1.583,85 0,07%
  • OSEBX Benchmark Index 762,07 -0,06%
  • OMX Nordic 40 1.603,84 -0,10%

Indeks by 

Indeks Dag I år
DAX 30 12.545,25 -0,11% +9,27%
CAC 40 5.236,11 +0,13% +7,69%
NASDAQ 100 4.804,00 Lukket +3,92%
OMX Stockholm 30 Index 1.583,85 +0,07% +4,39%
OMX Copenhagen 20 CAP 1.164,82 +0,23% +14,24%
OMX Helsinki 25 3.957,70 +0,29% +7,54%
OSEBX Benchmark Index 762,07 -0,06% +11,43%

Realtid +15 min.

Valuta

Indeks Dag I år
EUR/DKK 7,44126 -0,00% +0,007
SEK/DKK 0,78039 -0,22% +0,004
NOK/DKK 0,79590 +0,04% -0,029
USD/DKK 6,21139 -0,35% -0,837
GBP/DKK 8,40389 -0,06% -0,288
CHF/DKK 6,44957 -0,40% -0,481
JPY/DKK 0,05574 -0,21% -0,005
Blogs > Lars Skovgaard Andersen
Foto: Dennis Beck

Optimismen er høj - techsektor blandt vinderne

Publiceret
Opinion Author

Lars Skovgaard Andersen

Seniorstrateg i Danske Bank. Overvåger og analyserer løbende udviklingen i de finansielle markeder med fokus på både kortsigtede og langsigtede trends og tendenser.

Danske Bank

Amerikanske små og mellemstore selskabers positive syn på fremtiden fører til øgede tech-investeringer.

Som mangeårig aktieinvestor var den 25. februar en historisk dag, idet Dow Jones-indekset for første gang krydsede den magiske 20.000-grænse. Optimismen på det amerikanske aktiemarked skyldes blandt andet kombinationen af en stærk økonomi samt udsigten til en række skattereformer, herunder en nedsættelse af selskabsskatten til omkring 15 – 20 pct.

De aktuelle udsigter for amerikansk økonomi er især positiv for de små og mellemstore virksomheder - og deres optimisme er der heller ikke til at tage fejl af. Indekset, der måler deres forventninger til fremtiden, US Small Business Optimism, tog i december 2016 det største månedsvise spring siden 1980. Indekset ligger på det højeste niveau siden 2004.

De små og mellemstore virksomheder står bedst placeret til Trumponomics. I modsætning til de multinationale selskaber i Dow Jones-indekset, der sælger produkter og servicer i hele verden, bliver de små og mellemstore virksomheder ikke ramt i samme omfang, hvis Trump gennemfører handelsrestriktioner, der i værste fald kan munde ud i en global handelskrig.

En anden faktor, der vil ramme de store selskaber, mens de mindre og mellemstore i højere grad kan gå fri, er en fortsat dollarstyrkelse. I løbet af 2016 blev dollaren styrket med 3 pct. over for euro, og med en stærk økonomisk vækst kan det føre til yderligere dollarstyrkelse over for andre valutaer.

Optimisme forøger investeringer
Ny økonomisk data om væksten i USA blev offentliggjort i fredags. Selvom væksten i 4. kvartal 2016 ved første øjekast endte en smule under investorernes forventninger, gemte tallene også på en positiv nyhed: For første gang i en årrække så vi et spring på 3,1 pct. i virksomhedernes investeringer i nyt udstyr, fx til produktion.

Når virksomheder forøger deres investeringer, skyldes det en forventning om øget fremtidig indtjening. Vi forventer, at det især vil føre til øgede investeringer i it-udstyr, herunder nye computere.

En nødvendig opgradering
Udviklingen af hardware og software bevæger sig i cyklusser. De seneste seks år har salgstallene for computere været faldende af flere årsager: Dels har selskaberne øget deres forbrug af cloud computing, og dels har indkøbsafdelingerne anset forholdet mellem opgraderet computerkraft og gevinst som uattraktivt.

Hvis selskaberne vil udnytte de muligheder, som den nyeste udvikling inden for software og teknologi giver, fx augmented og virtual reality, kræver det moderne computerkraft. Og når salget af computere har været underdrejet i en lang årrække, vurderer vi altså, at det netop er her, at selskaberne for alvor begynder at forøge deres investeringer.

I den igangværende regnskabssæson har vi set de første indikationer på denne udvikling.Således oplever selskaber inden for teknologisk hardware opjusteringer af indtjeningsrevisioner og det er en trend, vi forventer, vil fortsætte.

Kommentarer